频繁股权转让背后：头部金融租赁公司正在构筑

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 近期，多家融资租赁公司经常发生大规模股权转让，不少起拍价都在亿元以上。但总体而言，金融租赁公司股权转让交易并不活跃。与此同时，融资租赁行业的碎片化加剧。龙头企业凭借资本和资源优势构筑了深厚的护城河，而中小企业则面临着更大的业务转型和市场竞争压力。业内人士表示，对于中小型企业融资租赁来说，在满足监管合规要求的同时，要积极调整业务结构，结合自身特点，找到合适的细分领域做细做深，发展专业化业务。特色，实现稳定可持续发展。股权频繁转让 阿里资产拍卖网显示，万腾实业集团持有的天府融资租赁10%股权于10月18日开始拍卖，10月21日结束拍卖，起拍价1.26亿元，因无人叫价而拍卖失败。公开信息显示，天府金融租赁由四川天府银行发起，于2016年12月12日正式开业，是四川省唯一一家金融租赁公司。万腾实业集团是天府金融租赁的第四大股东。目前该股权已被上海金融法院冻结。 “因与其他机构发生金融借款纠纷，已要求股权转让方强制执行其持有的天府融资租赁股权。”一位拍卖业务相关负责人告诉中国证券报记者。除天府融资租赁外，吉银融资租赁4.93亿股也被上架。据人民法院诉讼资产网显示，吉银融资租赁24.64%股权于11月6日被拍卖，起拍价为9.38亿元。本次拍卖的股权持有人为北京建安特克斯维奥特种设备制造有限公司，为吉银融资租赁第二大股东。截至2024年12月末，北京嘉安持有河北银融资租赁493股米永股份，持股比例为24.64%。去年，北京嘉安特持有的吉银金融租赁1.97亿股股票曾两次被拍卖，后被河北金融租赁第一大股东河北银行以2.77亿元的价格出售。北京嘉安特持股比例下降至24.64%。若拍卖成功，北京嘉安特将退出集艺股东名单n 融资租赁。今年起，华融金融租赁、航天金融租赁、民生金融租赁等公司股权被转让或拍卖。然而，不少金融租赁公司的股权转让交易并不完善。例如，北京大邑兴业房地产开发有限公司持有的民生金融租赁6.32亿股股份，今年以来已经两次拍卖。第二次拍卖价格低于第一次，但均以失败告终。多重因素导致今年转让的金融租赁公司股权转让难以归类。其可分为两类：一类是股权被法院强制拍卖，另一类是股东通过挂牌转让主动出售金融资产。桂银租赁原总裁罗晓春表示，大部分被司法拍卖的金融租赁公司股权拍卖的原因是其股东被列为被执行人。此外，股东们由于自身经历，如果公司经营不下去而进入破产程序，其在金融租赁公司的股权往往会被判定处置。通常通过挂牌转让方式转让金融租赁公司股权的股东通常是为了满足监管部门的要求。根据相关规定，中央企业、国企等要聚焦主业，逐步退出所持金融机构股权。 2024年6月3日，国资委、国管委党委扩大会议明确，中央企业原则上不得设立、收购、投资各类金融机构，以及未设立机构的金融机构。会计影响服务于核心产业且具有重大风险溢出效应的，不得参与或增持。此外，一些财务公司已将其股权转让给融资租赁公司。例如，中船财务有限公司持有的华融租赁2.16%股权挂牌转让。业内人士表示，2022年新修订的《企业集团财务公司管理办法》规定，财务公司不得发行金融债券，不得投资金融机构和企业。该规定鼓励金融公司将其持有的股权转让给金融机构。找到合格的买家是onepay股权转让成功的关键。业内人士表示，新修订的《金融租赁公司监管办法》提高了金融租赁公司的准入标准和条件适当提高了部分股东的资质，减少了符合股东条件的主体数量。这加上央企回归主业的政策效应，进一步制约了潜在买家的购买力。博通分析资深金融行业分析师王鹏博表示，在当前环境下，有足够实力和意愿入市的优质买家数量有限，而转让往往对估值抱有较高期望，拉罗对于一些规模依然较大的融资租赁公司股权，不愿折价出售，导致以成交平价成交。同时，监管部门对金融租赁公司股东资质要求高、审批严格。潜在买家需要权衡整合的影响、资本等问题l 覆盖范围和同业竞争。罗晓春认为，公司自身的融资租赁物业质量、经营状况等也影响着潜在买家的购买意向。与一般企业不同，金融租赁公司的资产质量评估更为复杂。对于同一家公司的融资租赁，不同的评估单位可以有不同的评估。不了解公司经营状况的投资者可能难以准确判断其投资价值。这使得投资者在投资金融租赁公司时更加谨慎。推动业务结构转型 业内人士认为，金融租赁公司股权转让难，反映出行业转型背景下金融租赁公司分化加剧的现状。到2025年上半年末，金融机构将达到70家l 租赁公司15家，资产规模超过1000亿元。罗晓春表示，近年来，融资租赁行业管理难度加大，业务不断发生变化。大型龙头融资租赁公司由于股东背景、融资成本低的优势、专业能力强、运营管理规范等，竞争较强，而一些中小型融资租赁公司则受融资成本、资本实力、专业能力等限制，存在一定的经营压力。 2023年10月，国家金融监管总局下发《进展通知》，到2026年，实现全年新增直租业务占比不低于50%的目标。记者发现，各融资租赁公司正在加大直租业务力度。但由于优质直租业务竞争激烈，在租赁方面，领先的金融租赁公司具有竞争优势。中小金融租赁公司业务拓展困难。这进一步加剧了行业分化，引发业务合规、风险防控等问题。联合征信研究报告称，在监管部门明确要求提高直接业务租赁比重的背景下，大型金融租赁公司依靠自身竞争和资源禀赋，更容易发展相关业务并满足监管要求；中小型金融租赁公司涉足飞机、船舶等领域存在困难。为了实现业务的距离化，一方面加大现有市场直营租赁的竞争，另一方面密集转向光伏电站领域。租赁经营门槛相对较低。中小型金融租赁公司的业务结构和客户服务群体发生了多次变化。业务转型过程中的合规问题和风险控制问题值得关注。融资租赁行业业内人士马宏表示，融资租赁行业仍具有较为乐观的发展前景。在传统的飞机和船舶租赁市场，金融租赁公司具有优势。在机械制造、汽车、新能源等领域，融资租赁公司还具有长期、资金成本低的比较优势。金融租赁公司可以通过与母行或行业股东实现行业金融合作，提高竞争力；积极探索跨境租赁，服务中国企业走出去；积极探索迪金融科技的租金难以带动新生产力的发展。此外，马洪还表示，合规经营应该是金融租赁公司发展的重中之重，包括租赁资产合规、资金用途合规、产品合规等。 （编辑：管静） 驳斥中国经济网希望：股市信息来自合作媒体和机构。这是作者的个人观点。仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。